Smlouva o rozdílu

Ve financích jsou smlouvy o rozdílu (CFD) – ujednání uzavřená ve smlouvě o futures, kdy se rozdíly v vypořádání provádějí spíše hotovostními platbami než dodáním fyzického zboží nebo cenných papírů – klasifikovány jako úvěrové produkty. To znamená, že s malou počáteční investicí existuje potenciální výnos ekvivalentní návratnosti podkladového trhu nebo aktiva. Instinktivně by to byla zřejmá investice pro každého obchodníka. Maržové obchody bohužel mohou nejen zvyšovat zisky, ale i ztráty. Zjevné výhody obchodování s CFD často maskují související rizika. Často přehlíženými typy rizik jsou riziko protistrany, tržní riziko, hotovostní riziko zákazníka a riziko likvidity.

Riziko protistrany

Obchodní partner je společnost, která poskytuje aktivum ve finanční transakci. Při nákupu nebo prodeji CFD je jediným obchodovaným aktivem smlouva uzavřená poskytovatelem CFD. Toto odhaluje obchodníka dalším protistranám poskytovatele, včetně dalších klientů, s nimiž poskytovatel CFD obchoduje. Související riziko spočívá v tom, že protistrana neplní své finanční závazky. Pokud dodavatel nemůže tyto závazky splnit, pak hodnota podkladového aktiva již není relevantní.

Tržní riziko

CFD jsou deriváty, které obchodník používá ke spekulacím o pohybu podkladových aktiv, jako jsou akcie. Pokud se předpokládá, že podkladové aktivum vzroste, investor půjde dlouho. Naopak investoři si zvolí krátkou pozici, pokud mají jistotu, že hodnota aktiva poklesne. Doufáte, že se hodnota podkladového aktiva bude pohybovat směrem, který je pro vás nejvýhodnější. Ve skutečnosti se mohou mýlit i ti nejvzdělanější investoři. Neočekávané informace, změny tržních podmínek a vládní politiky mohou vést k rychlým změnám. Vzhledem k povaze CFD mohou mít malé změny velký dopad na výnosy. Nepříznivý dopad na hodnotu podkladového aktiva by mohl vést k tomu, že dodavatel požaduje druhou platbu marže. Pokud nelze uspokojit volání na marži, poskytovatel může zavřít vaši pozici, nebo budete muset prodat se ztrátou.

Finanční riziko klienta

V zemích, kde jsou CFD legální, existují zákony na ochranu peněz klientů, které chrání investora před potenciálně škodlivými praktikami poskytovatelů CFD. Podle zákona musí být peníze převedené na poskytovatele CFD odděleny od peněz poskytovatele, aby poskytovatelé nemohli zajistit své vlastní investice. Zákon však nemůže zakázat shromažďování klientských peněz na jednom nebo více účtech. Pokud je smlouva dohodnuta, dodavatel stáhne počáteční marži a je oprávněn požadovat další marži ze sdruženého účtu. Pokud ostatní klienti ve sloučeném účtu nesplňují požadavky na platbu marže, je poskytovatel CFD způsobilý k převodu ze sloučeného účtu, což může ovlivnit návratnost. (Další informace najdete v části: Tipy pro řešení sporů s finančním poradcem.)

Rizika likvidity a nedostatek

Tržní podmínky ovlivňují mnoho finančních transakcí a mohou zvýšit riziko ztráty. Pokud na trhu není dostatek obchodů pro podkladové aktivum, vaše stávající smlouva může být nelikvidní. V této fázi může poskytovatel CFD požadovat dodatečné platby marží nebo uzavřít smlouvy za nižší ceny. Vzhledem k rychle se měnící povaze finančních trhů může cena CFD klesnout, než bude váš obchod proveden za předem dohodnutou cenu, známou také jako „mezera“. To znamená, že vlastník stávající smlouvy bude muset vydělat méně, než je optimální zisk, nebo uhradit ztráty vzniklé poskytovateli CFD.

Souhrn

Při obchodování s CFD mohou příkazy stop loss pomoci snížit viditelná rizika. Zaručená stop loss nabízená některými poskytovateli CFD je předem určená cena, která po dosažení automaticky uzavře smlouvu.

I přes malou počáteční provizi a potenciál vysokých zisků může obchodování s CFD vést k nelikvidním aktivům a vážným ztrátám. Při zvažování účasti na jednom z těchto typů investic je důležité posoudit rizika spojená s produkty využívajícími pákový efekt. Výsledná ztráta může být často větší, než se původně očekávalo.

Pákový efekt

Když je pozice na trhu Forex otevřená, trh se pohybuje buď do strany, nebo proti pozici obchodníka. Každý prvek v pohybu ceny odpovídá pevné částce kapitálu, která je přidána nebo odečtena od zůstatku obchodního účtu. Pokud se trh pohybuje směrem k pozici obchodníka, vydělává peníze; pokud ne, obchodník přijde o peníze.

Měnové obchodování se provádí ve formě „kontraktů“ na určitý počet tzv. standardních lotů. Každá položka odpovídá 100 000 měnových jednotek. Pokud se jako měna nabídky použije dolar a obchodník si otevře pozici pro jednu standardní dávku, nakoupí nebo prodá 100 000 jednotek této měny.

Protože se pohyb ceny měny měří v bodech, to znamená, že každá pozice má zlomek 0,0001, – při obchodování se standardní loterií má každá pozice hodnotu 10 dolarů (0,0001 x 100 000 = 10 dolarů). Pokud transakce přinese 10 pipů zisku, obchodník vydělá 100 $. Pokud se cena posune o 10 pipů v opačném směru pozice, pak obchodník ztratí 100 $.

Ne každý má takový kapitál, který vám umožní obchodovat 100 000 USD v měnách, takže můžete využít, tj. půjčit si peníze od makléře a uzavřít 100 000 USD při absenci 100 $ 000 na vašem obchodním účtu.

Když k otevření pozice použijete pákový efekt, získáte kapitálovou půjčku, ale tyto peníze se ve skutečnosti nepřipsají na váš účet. Můžete však vidět, jak se mění aktuální výsledek otevřené pozice, protože nyní je každý prvek dražší a pohyb cen v jednom či druhém směru může potenciálně přinést velký zisk nebo ztrátu.

Při provádění obchodních operací za podmínek „Margin Trading“ může mít relativně malá změna instrumentální sazby významný vliv na obchodní účet Klienta vlivem vlivu pákového efektu. Když se trh pohne proti pozici klienta, může utrpět ztráty ve výši původního vkladu a jakýchkoli dalších prostředků, které vložil k udržení otevřených pozic. Klient je plně odpovědný za zohlednění všech rizik, využití finančních zdrojů a výběr vhodné obchodní strategie.

Při provádění obchodních operací v podmínkách obchodování s marží mohou mít i malé pohyby na trhu velký vliv na obchodní účet klienta vlivem vlivu pákového efektu. Klient by měl vzít v úvahu, že pokud je trend na trhu v rozporu s nimi, může klient utrpět úplnou ztrátu své počáteční marže a jakékoli další prostředky vložené k udržení otevřených pozic. Klient je plně zodpovědný za všechna rizika, použité finanční zdroje a zvolenou obchodní strategii.